Sucesión empresarial en las empresas familiares
La sucesión de una empresa es más que una simple transacción.
Se trata del futuro, la cultura y el desarrollo de todo lo que se ha construido a lo largo de los años.
Con FORUM, contará con el apoyo de una family office que se hará cargo de la empresa y la desarrollará a largo plazo.
Una solución de sucesión a largo plazo con FORUM
FORUM adquiere empresas en el marco de la sucesión empresarial y las desarrolla a largo plazo.
Para los empresarios, esto significa:
- Perspectiva a largo plazo: FORUM invierte con capital permanente y tiene la intención de mantener las empresas a largo plazo
- Se mantiene la autonomía Las empresas se gestionan de forma descentralizada y conservan su identidad
- Colaboración entre iguales La confianza, la comunicación directa y la «honestidad» caracterizan esta colaboración
- Enfoque empresarial : se centra en el desarrollo a largo plazo, las inversiones y el fortalecimiento de la empresa, y no en la rentabilidad a corto plazo
Nuestro objetivo es fortalecer su empresa a largo plazo y seguir gestionándola como «Good Home».
El reto de la sucesión empresarial
La sucesión en las empresas familiares supone un punto de inflexión decisivo para muchos propietarios. No se trata solo de transferir la propiedad.
La pregunta clave es: ¿Quién seguirá al frente de la empresa y cómo?
Especialmente en el caso de las pymes, no se trata de una decisión puramente económica. Se trata de la obra de toda una vida, construida a lo largo de muchos años o décadas, y que debe continuar de forma sensata. Las situaciones iniciales típicas son:
- No hay ningún sucesor adecuado en la familia.
- La próxima generación no quiere tomar el relevo.
- Es necesario recurrir a una solución externa.
Por lo tanto, lo decisivo no es solo la venta, sino lo que ocurre después.
Lo que distingue a FORUM de otros inversores
No todos los inversores siguen el mismo enfoque. FORUM apuesta deliberadamente por un modelo que se diferencia de los compradores tradicionales en varios aspectos:
- Capital permanente: no hay una fecha fija de venta. Las empresas se mantienen y se desarrollan a largo plazo.
- Independencia respecto a las estructuras de los fondos: las decisiones no vienen determinadas por los plazos de vencimiento ni por los requisitos de salida, sino por la evolución de la empresa.
- Gestión descentralizada: las empresas mantienen su autonomía. No se produce ninguna integración en estructuras corporativas rígidas.
- Enfoque empresarial: el objetivo principal es el crecimiento sostenible, las inversiones y el desarrollo del negocio actual.
Lo fundamental es que no se trata de una reventa rápida, sino de garantizar la estabilidad de la empresa a largo plazo.
La sucesión empresarial es más que una simple venta
Cuando se trata de la sucesión, muchos empresarios piensan primero en vender su empresa.
Y, por supuesto, el precio juega un papel importante. Pero al hablar con la gente, uno se da cuenta rápidamente de que rara vez se trata solo de eso.
Se trata de una empresa que uno mismo ha creado. O que quizá ya se haya heredado del padre y se haya seguido desarrollando. Se trata de los empleados que te han acompañado a lo largo de los años. Y de la pregunta de qué será de todo esto.
Es precisamente en este punto cuando suelen surgir otros temas que antes no estaban tan presentes:
- ¿Seguirá la empresa tal y como es hoy en día?
- ¿Qué va a pasar con el equipo?
- ¿Qué va a pasar con la dirección?
- ¿Se seguirá invirtiendo o se está trabajando más bien con vistas a una venta futura?
No se trata de cuestiones secundarias. Al final, son estas las que determinan si la sucesión resulta adecuada o no.
Tres tipos de compradores de empresas medianas
En el caso de una sucesión externa, existen básicamente tres tipos de compradores posibles. La elección es decisiva para el futuro de la empresa familiar, ya que quien desee una continuación sostenible y a largo plazo de la empresa necesita un socio que persiga los mismos objetivos. Los tipos de compradores (grupos empresariales, Family Equity y capital privado) difieren fundamentalmente entre sí.
Venta al consorcio
Los grupos compran para integrar. Se centran en las sinergias. Tras la adquisición, las funciones y procesos centrales del grupo se transfieren a su empresa familiar, lo que significa que las decisiones se toman más lentamente. Al cabo de un tiempo, no está nada claro si la responsabilidad está "arriba o abajo" y muchos buenos empleados abandonan la empresa frustrados. Al cabo de unos años, la empresa familiar se integra plenamente en el grupo.
VENTA A UNA OFICINA FAMILIAR
Las family offices como FORUM compran empresas con el fin de preservar y aumentar el patrimonio familiar para la siguiente generación: un ejemplo clásico de Family Equity como solución de inversión a largo plazo. La mayoría de las family offices no venden en absoluto. Esto proporciona a su empresa familiar un refugio seguro. Las family offices piensan a largo plazo, por lo que invierten en asegurar el futuro, es decir, en empleados, innovación y sostenibilidad. Esto las convierte en las sucesoras ideales para las empresas familiares. Además, suelen operar sobre la base de la calidad del apretón de manos, basada en las viejas virtudes empresariales.
Venta a Private Equity
Los fondos de capital riesgo están concebidos como fondos con un plazo limitado y, por tanto, tienen que dar la vuelta a sus inversiones cada 3-5 años: compran para vender a un precio más alto, preferiblemente con mucha deuda. En este sentido, su empresa familiar está preparada para la venta desde el momento de la compra: La reducción de costes y la renuncia a invertir con un largo plazo de amortización son los desarrollos típicos. Los financieros pasan a dominar la cultura empresarial.
El papel de las family offices
Como auténtica «family office», el Grupo FORUM aporta unos conocimientos especializados y décadas de experiencia en la adquisición y la gestión exitosa de empresas. Nuestro enfoque de Family Equity a largo plazo en la planificación de la sucesión de su empresa familiar garantiza que no solo acompañemos una transición fluida a la siguiente generación, sino que también preservemos el éxito y los valores de la empresa a largo plazo.
A esto se suma que, por lo general, las family offices adquieren empresas del mismo tipo. Así pues, la empresa familiar adquirida pasa a formar parte de una red —se podría decir que de una gran familia— compuesta por empresas que operan de manera similar. Esto permite el apoyo mutuo, la cooperación y la transferencia de conocimientos. Además, una family office que opera de esta manera ya ha acumulado experiencia con empresas similares y, por lo tanto, puede desarrollar una solución de sucesión que se adapte específicamente a las necesidades de la empresa en cuestión y, al mismo tiempo, fomente el crecimiento a largo plazo.
Cómo le ayudamos de forma eficaz
Adquirimos empresas en el marco de la sucesión y acompañamos el proceso de venta como socios a largo plazo.
Juntos sentamos unas bases sólidas para los próximos pasos, desde la clasificación de su empresa hasta la estructuración de la operación. Aportamos nuestra experiencia en situaciones similares, evaluamos las opciones y garantizamos una ejecución rápida y fiable. Asumimos la responsabilidad del proceso y creamos un compromiso para que las decisiones no solo se tomen, sino que también se pongan en práctica.
La colaboración no terminatras la adquisición: seguimos desarrollando la empresa juntos e invertimos de forma específica en su fortalecimiento a largo plazo.
Para ello, contamos con una sólida red de profesionales y expertos del sector con el fin de desarrollar soluciones a medida. En la sección «Participaciones» encontrará más información sobre nuestras inversiones activas y nuestras estrategias. Juntos desarrollamos conceptos que apoyan tanto a las empresas familiares como a sus sucesores en la planificación de la sucesión.
Family offices reales y falsas
Las family offices de las que hablamos aquí tienen detrás a una sola familia, por lo que también se denominan "single family offices".
También existen "family offices no genuinas", por ejemplo a) gestoras de activos que gestionan el patrimonio de muchos clientes o familias.
En estas constelaciones, la liquidación de la inversión está casi siempre programada de antemano para dentro de unos años. b) Fondos de capital riesgo que tienen a familias como inversores. Son fondos de private equity - con todas las características que hemos descrito anteriormente. Los banqueros de inversión están al mando - como el señor de la derecha.
COMENTARIOS de vendedores anteriores
"Elegí a FORUM como adquirente porque me gustó la mentalidad de apretón de manos, así como la forma de trabajar muy rápida y fiable del Dr. Wittek. Espero que FORUM continúe el trabajo de mi vida de forma rentable junto con mis empleados, que me han sido leales durante muchos años.
Las family offices como sucesoras de la empresa familiar
A la hora de vender una empresa familiar, la elección del comprador adecuado es fundamental. Las sociedades de capital riesgo pueden obtener beneficios a corto plazo gracias a la eficiencia en los costes y a las reestructuraciones, lo que puede resultar ventajoso en determinadas situaciones. Por el contrario, el Family Equity ofrece una alternativa sostenible. Las family offices, que gestionan el capital de familias acaudaladas (de ahí el término «Family Equity»), tienen un gran interés en el desarrollo y la estabilidad a largo plazo de la empresa. Por lo general, no siguen un plan de salida estricto e invierten continuamente en innovación y en el desarrollo del personal. Esta orientación a largo plazo fomenta la cultura empresarial y garantiza la competitividad sostenible de la empresa. El Family Equity respalda los objetivos y valores a largo plazo de las empresas familiares y asegura un futuro armonioso y próspero.
Preguntas frecuentes sobre la sucesión en las empresas familiares
En Alemania, alrededor del 91% de todas las empresas privadas son familiares. Hay unos 3,6 millones de ellas, en las que trabaja el 57% de todos los empleados y que generan el 55% de las ventas en Alemania. Las empresas familiares son la columna vertebral de la economía alemana.
Los problemas con la planificación de la sucesión en las empresas familiares suelen surgir debido a la falta de comunicación, el retraso en la planificación, el dilema de los roles, la falta de desarrollo organizativo y las decisiones desagradables. Otros problemas son la información insuficiente a los trabajadores, la falta de planes de carrera para los sucesores, un enfoque demasiado centrado en la optimización fiscal, los conflictos culturales durante la fase de transición y una consideración insuficiente de las constelaciones empresariales individuales. Una planificación estratégica temprana puede superar estas dificultades.
Las 500 principales empresas familiares (por número de empleados) obtuvieron resultados más de 8 veces mejores que el DAX-26 entre 2011 y 2020.
En el marco del estudio sobre el impuesto de sucesiones 2023, se ha analizado si está prevista una transmisión de empresas o acciones en los próximos tres años en el marco de la sucesión. Este es el caso del 43% de las empresas encuestadas. Un análisis detallado por sector económico muestra que el 48% de las empresas, en particular en el sector de otros servicios, tienen previsto un plan de sucesión.En los demás sectores, esta cifra se sitúa uniformemente entre el 41% y el 42%. Si se analiza el tamaño de las empresas, se observa que las grandes empresas con más de 250 empleados son especialmente propensas a planificar una sucesión en los próximos tres años, concretamente el 50%. La proporción también es superior a la media en el caso de las empresas de 10 a 49 empleados, con un 44%. El 38% de las empresas de 50 a 250 empleados y el 29% de las empresas más pequeñas, con menos de diez empleados, tienen previsto un plan de sucesión.
En las últimas décadas, las compras de empresas por parte de empresas familiares han cobrado cada vez más importancia en Alemania. Esta forma de adquisición de empresas, en la que familias acaudaladas o sus sociedades de gestión de activos adquieren empresas por completo, ofrece una alternativa atractiva a las operaciones tradicionales de capital riesgo. Las family offices suelen adoptar una visión a largo plazo y aportan a las empresas no sólo recursos financieros, sino también experiencia empresarial y conocimientos estratégicos. Esto permite un desarrollo sostenible y estabilidad, lo que se valora especialmente en tiempos de incertidumbre económica. Además, las empresas adquiridas se benefician del apoyo más flexible e individualizado que pueden ofrecer los family offices en comparación con los grandes inversores institucionales. En vista de los cambios generacionales que se avecinan en muchas empresas medianas, se espera que las compras de empresas por parte de family offices desempeñen un papel aún más central en la economía alemana en los próximos años.
Para comprender mejor la situación de la sucesión, es importante saber qué cargos ocupan los miembros de la familia en las empresas. Los datos del accionariado analizados en el Monitor de Empresas de la Fundación Empresa Familiar muestran que una media de tres miembros de la familia son copropietarios de la empresa desde 2018. La cifra más alta se alcanzó en 2018 con algo menos de cuatro familiares como accionistas. En los años siguientes, esta cifra se estabilizó en una media de tres familiares participantes. En 2023, la mayoría de las empresas tienen entre uno y dos miembros de la familia como propietarios (68%). Otro 13% de las empresas tienen tres miembros de la familia como propietarios, y el 19% de las empresas tienen cuatro o más miembros de la familia involucrados.
Las alternativas a la sucesión familiar en las empresas familiares incluyen varias opciones. El management buy-in (MBI) permite a directivos externos hacerse cargo de la empresa y gestionarla. En un management buy-out (MBO), la dirección existente compra la empresa. Otra opción es la venta a compradores externos, como competidores o inversores estratégicos. Las empresas también pueden obtener capital a través de una oferta pública inicial (OPI) y hacer que sus acciones coticen públicamente. Una solución de fundación garantiza que la empresa siga funcionando independientemente de los planes de sucesión de la familia. Por último, los inversores financieros, como las empresas de capital riesgo, pueden adquirir acciones para aumentar el valor de la empresa.
La transmisión de empresas familiares implica el traspaso de la propiedad y la gestión a la siguiente generación por motivos personales. Este proceso distingue notablemente a las empresas familiares de las no familiares. Dado que las empresas familiares suelen trabajar a lo largo de varias generaciones, la cuestión de la sucesión es inevitable para ellas. En Alemania, la situación se agravará aún más en los próximos años debido a las tendencias demográficas. Además, se espera que las trayectorias educativas y profesionales se caractericen cada vez más por los intereses individuales, lo que significa que menos sucesores procederán de la empresa familiar. Dado que la mayoría de las empresas alemanas son familiares, muchas de ellas se enfrentan al reto de encontrar un sucesor adecuado. El siguiente análisis ofrece una visión de la situación de la sucesión en las empresas familiares alemanas y destaca los factores de influencia relevantes.
En las últimas décadas, las compras de empresas por parte de empresas familiares han cobrado cada vez más importancia en Alemania. Esta forma de adquisición de empresas, en la que familias acaudaladas o sus empresas de gestión de activos adquieren empresas por completo, suele denominarse Family Equity y ofrece una alternativa atractiva a las operaciones tradicionales de capital privado. Los family offices suelen tener un enfoque a largo plazo y aportan a las empresas no sólo recursos financieros, sino también experiencia empresarial y conocimientos estratégicos. Esto permite un desarrollo sostenible y estabilidad, lo que se valora especialmente en tiempos de incertidumbre económica. Además, las empresas adquiridas se benefician del apoyo más flexible y personalizado que pueden ofrecer los family offices en comparación con los grandes inversores institucionales. En vista de los cambios generacionales que se avecinan en muchas empresas medianas, se espera que las compras de empresas por parte de family offices desempeñen un papel aún más central en la economía alemana en los próximos años.