De filosofie van value investing van de FORUM Group
FORUM volgt de principes van value investing, dat in de jaren 1930 werd opgericht door Benjamin Graham: Het kernprincipe is om de "intrinsieke waarde" van een bedrijf zo objectief mogelijk in te schatten - ongeacht de aandelenkoers. Het concept van de veiligheidsmarge vereist dat een investering in een bedrijf alleen mag worden gedaan als de aandelenprijs onder deze intrinsieke waarde ligt. Het oorspronkelijke concept van Benjamin Graham is verder ontwikkeld door andere value investors, zoals Warren Buffett. FORUM volgt zijn eigen benadering, die is gebaseerd op de beleggingsfilosofie van Berkshire Hathaway.
Value Investing volgens Warren Buffett
Als een van 's werelds meest succesvolle value investors is Warren Buffett het gezicht van deze beleggingsstrategie. Met zijn bedrijf Berkshire Hathaway heeft hij laten zien hoe consistent hoge rendementen kunnen worden behaald met value investing. Zijn aanpak kan als volgt worden samengevat:
- Participatie in bedrijven op lange termijn: Buffett koopt niet zomaar aandelen, maar verwerft aandelen in bedrijven die hij voor de lange termijn wil houden.
- Duidelijke selectiecriteria: De focus ligt op kwaliteitsbedrijven met sterke concurrentievoordelen, betrouwbaar management en solide cijfers.
- Vertrouwen in langetermijntrends: Kortetermijnprijsschommelingen zijn voor hem van secundair belang - duurzame groei is cruciaal.
Deze principes hebben de strategie wereldwijd bekend gemaakt. Als u zich nader wilt verdiepen, kunt u meer te weten komen over de achtergrond, methoden en toepassingsvoorbeelden in de publicaties van de Forum Group.
De strategie van de FORUM Groep
De FORUM Group richt zich al vele jaren met succes op value investing. Het team richt zich op zorgvuldig geselecteerde bedrijven met duidelijke concurrentievoordelen, een robuuste balans en overtuigend management. In plaats van te reageren op kortetermijntrends, blijft de strategie altijd gericht op de lange termijn en verantwoord.
- Eigen beleggingen: De FORUM Group investeert zelf in markten en bedrijven waar de risico-rendementverhouding op lange termijn overtuigend is.
- Consistente implementatie: De focus ligt op bedrijfsbezoeken en een diepgaand inzicht in bedrijfsmodellen. Een gedisciplineerde aanpak maakt het mogelijk om stemmingen in de markt te doorstaan en kalm te blijven wanneer anderen in paniek verkopen.
Onze principes voor value investing
- Intrinsieke waarde als basis: "Waarde is wat je krijgt, prijs is wat je betaalt".
- Diepgaande fundamentele analyse: "Weet wat je bezit", "Interne samenstelling".
- Portefeuilleconcentratie: Buffett's "20-punch-card" benadering
- Geduld: wachten op de juiste gelegenheid
- Definitie van risico: Risico wordt opgevat als een permanent verlies van kapitaal, niet als volatiliteit.
Onze beleggingsstrategie
Als onderdeel van onze strategie richten we ons op kwaliteit: ons doel is om uitstekende bedrijven te identificeren en op de lange termijn te behouden. Dit houdt een combinatie in van:
- Hoge klantentrouw en terugkerende inkomsten
- Uitstekende schaaleffecten en een businessmodel met weinig kapitaal
- Leidend of zelfs wereldklasse management
- Geduld: wachten op de juiste gelegenheid
De resultaten spreken voor zich
Het gemiddelde rendement van de FORUM Group lag de afgelopen jaren boven het marktniveau. Exacte cijfers en actuele rendementsgrafieken vindt u op de pagina Resultaten. Daar krijgt u een uitgebreid beeld van de rendementen.
Publicaties en diepgaande inzichten
Wie dieper wil ingaan op de strategie van Forum Group vindt onder Publicaties nog meer specialistische artikelen, interviews en marktanalyses. Deze geven een gedetailleerd inzicht in de waarderingsmethoden, aangevuld met actuele marktobservaties en praktijkrapporten.
"Het is veel beter om een geweldig bedrijf tegen een eerlijke prijs te kopen, dan een eerlijk bedrijf tegen een geweldige prijs."
FAQs Value Investing
Value investing is het streven naar het verwerven van bedrijven waarvan de intrinsieke waarde hoger is dan de huidige marktprijs. Wie deze discrepantie herkent, heeft de kans om in te zetten op een potentiële onderwaardering en te profiteren van de koersstijging op lange termijn.
- Analyse van de fundamenten: Kerncijfers zoals koers-winstverhouding (P/E), koers-boekverhouding (P/B) of vrije kasstroom staan centraal.
- Veiligheidsmarge: Door onder de geschatte intrinsieke waarde te kopen, creëer je een buffer tegen prijsdalingen en zorg je voor een hoger potentieel rendement.
- Beleggingshorizon op lange termijn: In tegenstelling tot speculatie op korte termijn, blijven waardebeleggers vaak meerdere jaren belegd en vertrouwen ze erop dat de echte waarde van een bedrijf na verloop van tijd wordt gerealiseerd.
Er is geen directe en gangbare Duitse vertaling voor "value investing", omdat de term in de financiële wereld meestal in zijn Engelse vorm wordt gebruikt. Er zijn echter een paar parafrases die het concept treffend beschrijven:
- "Beleggen in intrinsieke waarde" - benadrukt dat het gaat om de intrinsieke waarde van een bedrijf.
- "Waardegericht beleggen" - benadrukt dat beleggers op zoek gaan naar ondergewaardeerde aandelen.
- "Investeren in ondergewaardeerde bedrijven" - een beschrijvende maar minder pakkende variant.
- "Value-based beleggen op lange termijn" - kan dienen als uitleg als de Engelse term vermeden moet worden.
In de praktijk is de Duitse term echter meestal gewoon "value investing".
De "20-ponskaart"-benadering van Warren Buffett is een metafoor voor een gedisciplineerde langetermijnbeleggingsstrategie. Het betekent dat een belegger zich moet voorstellen dat hij slechts 20 beleggingsbeslissingen mag nemen in zijn hele leven - vergelijkbaar met een ponskaart met slechts 20 ponsmogelijkheden.
Belangrijkste boodschappen van deze aanpak:
- Kwaliteit boven kwantiteit: Beleggers moeten zich alleen concentreren op hun beste ideeën in plaats van veel gemiddelde beleggingen te doen.
- Langetermijndenken: Je moet bedrijven selecteren die succesvol kunnen zijn op de lange termijn in plaats van te speculeren op kortetermijnwinsten.
- Grondige analyse: Omdat er maar heel weinig investeringen worden gedaan, moet elke beslissing goed onderbouwd en doordacht zijn.
- Geduld en selectief handelen: Veel beleggers handelen te vaak en te haastig. De 20-punch-card benadering dwingt je om alleen in de allerbeste kansen te beleggen.
- Wees je meer bewust van de gevolgen: Als elke investering een van de weinige "stoten" op de kaart opgebruikt, denk je wel twee keer na of het echt de moeite waard is.
Buffett zegt het volgende: Als beleggers zich zouden concentreren op een paar uitstekende bedrijven en deze voor de lange termijn zouden aanhouden, zouden hun rendementen veel hoger zijn dan wanneer ze voortdurend zouden kopen en verkopen. Praktische relevantie:Hij heeft dit principe zelf gebruikt om bedrijven als Coca-Cola, Apple en American Express te kopen en ze tientallen jaren vast te houden - met enorm succes.
De waardestrategie is gebaseerd op het identificeren en aankopen van ondergewaardeerde bedrijven met solide fundamentals. Beleggers analyseren factoren zoals de koers-winstverhouding (koers-winstverhouding), de koers-boekverhouding (koers-boekverhouding), het dividendrendement en de financiële stabiliteit van het bedrijf. Het doel is om aandelen te verwerven van bedrijven waarvan de marktprijs onder hun intrinsieke waarde ligt om te profiteren van een toekomstige waardestijging.
Een prominent voorbeeld van de succesvolle toepassing van de waardestrategie is Warren Buffett, die met zijn bedrijf Berkshire Hathaway hoge langetermijnrendementen heeft behaald. Buffett benadrukt het belang van de veiligheidsmarge en investeert bij voorkeur in kwaliteitsbedrijven met sterke concurrentievoordelen, betrouwbaar management en gezonde financiën.